万群：如果没有相应的机制或者投资工具，耐心资本的建立其实是非常困难的
专题：中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2024》发布式
12月26日金融一线消息，中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2024》发布式在北京召开。恒安标准养老保险有限责任公司董事长万群出席并参加机构讨论“企业年金制度实践与改革展望”。
万群表示，中国企业年金在过去20年的发展中，制度建设不断地完善，组织管理也非常地规范，投资体系稳健运行，过去20年的年化平均投资收益率达到了6.26%，市场参与的机构主体也非常丰富。但成就的背后也有一些问题和挑战。
最主要的问题就是覆盖面的问题，整个企业年金参与者3200万人，全国的注册企业中不到1%参加了企业年金。
第二，企业年金的管理模式目前相对来说还比较单一。有一些DB的模式，但是大部分都是DC的模式。DB到DC模式的变化，是过去20年全球企业年金发展的一个主要趋势。我们的企业年金一建立基本上也是用DC模式，但是DC模式下，把长寿风险都转移给个人，在长寿时代背景下，企业职工退休之后大约还有30-40年的生命周期，由他个人进行这么长周期的投资风险和长寿风险的管理其实面临着非常大的挑战。
第三，投资的考核相对较短期，投资策略的多元化也不够充足。投资策略的单一化会导致投资的系统性风险。
万群从英国海外市场的经验，提出了三点建议。
第一，在适当的时机选择一些城市或者地方做自动加入的试点。三支柱的建立是一个非常长周期的事情，个人去做这样长周期的财务安排是非常困难的。在二支柱方面可能在一些地方做一些试点。
第二，投资的绩效考核。如果没有相应的机制或者投资工具，耐心资本的建立其实是非常困难的。在投资方面需要做一些长周期的激励，通过激励的方式让养老金机构去真正地做长周期的资金安排。
第三，要发挥政策的激励作用，鼓励或者推动更多的金融机构进入到这个市场。只有竞争充分的时候，这个市场才能变得更加有效，也更加有竞争力，才能真正给广大职工、广大老百姓带来比较切实的投资收益。
